24 Ogos, 2016

Tiga Petunjuk Hala Tuju Ekonomi Malaysia

Ada tiga petunjuk yang biasanya saya digunakan untuk memberikan gambaran kasar tentang hala tuju ekonomi Malaysia, iaitu harga minyak mentah, minyak sawit dan juga mata wang.


Dari segi minyak mentah, nampaknya harga telah mencapai tahap terendah pada awal tahun ini dan melantun kembali. Perkara yang menarik ialah bajet Malaysia telah didasarkan atas harga minyak sawit antara $30 - $35.

Ini bermakna dari kewangan, Kerajaan tidaklah berada dalam keadaan sempit kerana harga minyak mentah agak jauh di atas paras belanjawan..

Namun begitu harga semasa belum lagi boleh merangsang pemulihan penuh industri minyak dan gas dan industri berkaitan dengannya.

Masa diperlukan kerana kebanyakan pengeluar minyak masih dalam fasa pemotongan kos dan banyak syarikat akan mengambil pendekatan berhati-hati buat tempoh yang agak lama.



Harga minyak sawit mentah juga telah mencapai paras terendah lebih kurang setahun lepas dan mendatar selepas itu, sehinggalah naik kembali baru-baru ini sehingga mengatasi aras RM2,700 setan metrik.

Rasanya harga akan turun naik buat tempoh tertentu dan bukannya naik sahaja, tetapi saya rasa tidak mungkin jatuh ke paras terendah lagi seperti tahun lepas. 

Tinjauan sektor penting ini bagi ekonomi Malaysia lebih positif sedikit daripada industri minyak dan gas dalam jangka pendek dan sederhana.



Mata wang juga telah jatuh ke paras terendah RM4.40 sedolar AS pada pertengahan hingga akhir tahun lepas dan telah bergerak di sekitar paras RM4.00 sedolar sehingga kini.

Berasaskan keadaan semasa, saya berpendapat tidak mungkin nilai Ringgit akan jatuh ke paras terendah kembali, tetapi pengukuhan ke tahap lebih tinggi mungkin hanya berlaku tahun depan.

Secara kesimpulannya kedudukan ekonomi Malaysia dan belanjawan Malaysia mungkin tidak seruncing pada lewat tahun lepas dan awal tahun ini.

Tetapi ekonomi global masih lemah dan kemungkinan besar keadaan ekonomi, perniagaan dan pasaran akan mendatar buat tempoh tertentu.

Razali Razman ialah penulis ebook Panduan Asas Saham dan Membina Aset Kejayaan, Mencapai Kebebasan Kewangan serta buku Panduan Bijak MelaburPetua Pelabur Tersohor dan Panduan Pelaburan Unit Amanah. Klik pada mana-mana tajuk buku untuk maklumat lanjut mengenai kandungan dan kaedah pembelian. 

PERCUMA: Risalah 16 Sifat Value Investor Hebat 

Untuk mendapatkan eRisalah percuma ini, pergi ke laman Facebook Labur Niaga dan tekan butang Like serta maklumkan saya pada bahagian ulasan (comment). Saya akan hantarkan fail menerusi Facebook Messenger. Jika tiada akaun Facebook, anda boleh emel saya di razali@laburniaga.com dan saya akan menghantarnya menerusi emel.

16 Ogos, 2016

Peraturan 4 Peratus Dalam Dana Persaraan

Peraturan 4% atau four percent rule ialah kadar anggaran yang boleh anda keluarkan daripada dana persaraan anda setiap tahun pada zaman persaraan untuk memastikan dana tersebut dapat dikekalkan sepanjang baki hayat anda.

Angka 4% ini berasaskan kajian pulangan di Amerika tetapi saya rasa di Malaysia juga ia boleh diguna pakai kerana pulangan lazim yang diberikan oleh TH ialah 5% dan ke atas.

Andaikan, dana persaraan anda ialah RM2 juta. Katakan pulangan yang anda terima ialah 5%. Ini bermakna anda meraih pulangan RM100,000 setahun.

Jika anda keluarkan 4%, atau RM80,000 setahun, maka anda masih mempunyai baki RM20,000 untuk ditambah ke dalam dana persaraan anda.

Dalam situasi ini, dana persaraan anda sustainable dan tidak menyusut apabila anda mengeluarkan wang untuk menyara hidup anda. Anda dianggap telah mencapai kebebasan kewangan.

Untuk menganggarkan berapa banyak dana persaraan yang boleh anda kumpul, tentukan berapa yang anda perlukan untuk hidup selesa pada zaman persaraan.

Andaikan anda rasakan pada masa anda bersara, RM120,000 setahun sudah cukup untuk membolehkan anda hidup selasa.

Jadi berapakah dana persaraan yang patut anda kumpulkan?  Jawapannya ialah RM120,000 / 4% = RM3,000,000.

Kesimpulannya jika anda mahu menyara hidup anda dengan RM120,000 setahun, anda perlu mengumpulkan dana persaraan RM3 juta.

Pengiraan ini adalah anggaran sahaja, tetapi boleh dijadikan panduan untuk merancang kewangan anda untuk masa depan.

Razali Razman ialah penulis ebook Panduan Asas Saham dan Membina Aset Kejayaan, Mencapai Kebebasan Kewangan serta buku Panduan Bijak MelaburPetua Pelabur Tersohor dan Panduan Pelaburan Unit Amanah. Klik pada mana-mana tajuk buku untuk maklumat lanjut mengenai kandungan dan kaedah pembelian. 

PERCUMA: Risalah 16 Sifat Value Investor Hebat 

Untuk mendapatkan eRisalah percuma ini, pergi ke laman Facebook Labur Niaga dan tekan butang Like serta maklumkan saya pada bahagian ulasan (comment). Saya akan hantarkan fail menerusi Facebook Messenger. Jika tiada akaun Facebook, anda boleh emel saya di razali@laburniaga.com dan saya akan menghantarnya menerusi emel.

06 Ogos, 2016

Kesukaran Meramalkan Kitaran Perniagaan

Ada pembaca mendapati sukar untuk membaca kitaran perniagaan dan bertanya adakah cara untuk meramalkannya dengan lebih tepat?

Sebenarnya kitaran perniagaan hanya boleh ditentukan 'with the benefit of hindsight', iaitu selepas ia telah berlaku.

Untuk meramalkannya adalah amat sukar dan hampir mustahil.  Sebab itulah sesetengah pelabur seperti Warren Buffett tidak terlalu menekankan faktor makroekonomi dalam keputusan pelaburan mereka.

Satu contoh yang baik ialah keadaan pasaran semasa di Amerika Syarikat. Ada ramai pelabur yang meramalkan pasaran akan mengalami 'crash', termasuk Carl Icahn, George Soros, Jerry Gundlach dan Jim Rogers.

Tetapi kejatuhan ketara masih belum berlaku. Tidak semestinya mereka salah, tetapi mungkin ia berlaku tahun depan, atau dua tahun lagi.  Tiada siapa yang tahu.

Ada sebahagian lagi pakar dan pelabur lain yang berpendapat pasaran dan ekonomi akan mendatar untuk tempoh yang panjang seperti Nouriel Roubini.

Jadi ada pelbagai pandangan yang berbeza-beza tentang ekonomi dan pasaran.

Sebagai value investor, lebih baik fikirkan beberapa senario yang mungkin berlaku dan ramalkan bagaimana saham syarikat akan perform dalam situasi tersebut.

Bagi pelabur unit amanah yang melabur secara bulanan, jangan endahkan kitaran ekonomi sebaliknya teruskan pelaburan bulanan anda sama ada pasaran turun atau naik.

Masalah dengan tindakan meramalkan kitaran ekonomi dan pasaran dan membuat keputusan pelaburan semata-mata berasaskannya ialah jika kita salah, kita mungkin rugi besar.

Razali Razman ialah penulis ebook Panduan Asas Saham dan Membina Aset Kejayaan, Mencapai Kebebasan Kewangan serta buku Panduan Bijak MelaburPetua Pelabur Tersohor dan Panduan Pelaburan Unit Amanah. Klik pada mana-mana tajuk buku untuk maklumat lanjut mengenai kandungan dan kaedah pembelian. 

PERCUMA: Risalah 16 Sifat Value Investor Hebat 

Untuk mendapatkan eRisalah percuma ini, pergi ke laman Facebook Labur Niaga dan tekan butang Like serta maklumkan saya pada bahagian ulasan (comment). Saya akan hantarkan fail menerusi Facebook Messenger. Jika tiada akaun Facebook, anda boleh emel saya di razali@laburniaga.com dan saya akan menghantarnya menerusi emel.


29 Julai, 2016

Pendapatan Sesaham Sebagai Ukuran Penilaian

Jika syarikat A mencatatkan untung RM10 juta dan syarikat B meraih untung RM20 juta, adakah syarikat B mencatatkan prestasi lebih baik bagi pemegang sahamnya?

Tidak semestinya, kerana sebagai pelabur anda perlu melihat untung bagi pegangan saham anda dan bukan untung bagi seluruh syarikat.

Jadi untuk memberikan gambaran lebih jelas, anda perlu melihat pendapatan sesaham atau earnings per share (EPS).  Senang sahaja pengiraannya, jumlah untung bahagi jumlah saham syarikat.

Andaikan syarikat A mempunyai modal saham 100 juta saham sedangkan syarikat B mempunyai modal saham 300 juta saham.

EPS Syarikat A ialah RM10 juta /RM100 = 10 sen
EPS Syarikat B ialah RM20 juta/RM300 = 6.7 sen

Berasaskan pengiraan ini, didapati Syarikat A memberikan pendapatan lebih tinggi bagi setiap saham pemegang sahamnya berbanding syarikat B.

Sebab itulah EPS amat penting dalam pengiraan dan penilaian saham. Menerusi EPS, kita boleh membandingkan prestasi syarikat tidak kira saiz dan modal sahamnya.

Di samping itu, kita juga boleh menilai prestasi syarikat berbanding tahun-tahun sebelumnya walaupun jika modal saham syarikat berubah.

Akhir sekali menerusi EPS kita boleh membandingkan sama ada harga saham yang diperdagangkan berpatutan atau tidak menerusi nisbah harga pendapatan (P/E Ratio).

EPS tidak perlu dikira sendiri kerana sudah dilaporkan kepada pemegang saham dalam laporan suku tahunan dan laporan tahunan.

Razali Razman ialah penulis ebook Panduan Asas Saham dan Membina Aset Kejayaan, Mencapai Kebebasan Kewangan serta buku Panduan Bijak MelaburPetua Pelabur Tersohor dan Panduan Pelaburan Unit Amanah. Klik pada mana-mana tajuk buku untuk maklumat lanjut mengenai kandungan dan kaedah pembelian. 

PERCUMA: Risalah 16 Sifat Value Investor Hebat 

Untuk mendapatkan eRisalah percuma ini, pergi ke laman Facebook Labur Niaga dan tekan butang Like serta maklumkan saya pada bahagian ulasan (comment). Saya akan hantarkan fail menerusi Facebook Messenger. Jika tiada akaun Facebook, anda boleh emel saya di razali@laburniaga.com dan saya akan menghantarnya menerusi emel.

25 Julai, 2016

Mengapa Agihan/Dividen Unit Amanah Tak Begitu Relevan?

Ada seorang pembaca hairan dan bertanya bagaimana dana beliau memberikan Income Distribution (Agihan Pendapatan) 9% sedangkan portfolionya masih mencatatkan kerugian? Mengapa agihan tersebut tidak seperti ASB?

Sebenarnya agihan tersebut tidak memberikan sebarang untung tambahan kepada pelabur dan bukan seperti ASB.  

Katakan sebelum agihan harga unit ialah RM1.09. Selepas agihan sembilan sen, harga unit akan jatuh kembali kepada RM1.00. 

Agihan yang diterima biasanya dilaburkan semula untuk mendapatkan unit tambahan. Unit bertambah tetapi harga unit berkurangan. 

So net effect atau kesan bersihnya hampir sama sahaja sama ada ada agihan atau tiada agihan. 

Bagi ASB, harganya tetap, sebarang agihan tidak mengurangkan nilai unit. Tetapi nilai unit ASB juga tidak boleh naik seperti kenaikan dana unit amanah.

Persoalannya, bagaimana dana unit amanah boleh buat agihan pendapatan sedangkan anda rugi?

Apabila unit amanah mencatatkan untung pelaburan, nilainya serta-merta dipaparkan dalam kenaikan nilai aset bersih (NAV) seunit. 

Mungkin semasa anda membeli unit amanah, NAV sudah pun naik sedangkan selepas anda beli nilai aset bersihnya tidak naik lagi atau turun sedikit.

Secara keseluruhan pada tahun tersebut, dana unit amanah tersebut untung, tetapi anda pula rugi sedikit kerana membeli pada harga yang tinggi.

Sebab itulah mereka boleh buat agihan keuntungan tetapi anda masih rugi.  Bagaimanapun untuk tahun seterusnya jika anda terus pegang, masalah perbezaan ini tidak berlaku lagi.  

Prestasi untuk tahun seterusnya bagi anda adalah sama dengan prestasi yang ditunjukkan oleh unit amanah untuk tahun tersebut.

Secara kesimpulannya, pembayaran agihan tidak akan memberikan apa-apa habuan tambahan seperti dalam ASB.  Keuntungan sebenar diperolehi daripada kenaikan NAV dana.

Razali Razman ialah penulis ebook Panduan Asas Saham dan Membina Aset Kejayaan, Mencapai Kebebasan Kewangan serta buku Panduan Bijak MelaburPetua Pelabur Tersohor dan Panduan Pelaburan Unit Amanah. Klik pada mana-mana tajuk buku untuk maklumat lanjut mengenai kandungan dan kaedah pembelian. 

PERCUMA: Risalah 16 Sifat Value Investor Hebat 

Untuk mendapatkan eRisalah percuma ini, pergi ke laman Facebook Labur Niaga dan tekan butang Like serta maklumkan saya pada bahagian ulasan (comment). Saya akan hantarkan fail menerusi Facebook Messenger. Jika tiada akaun Facebook, anda boleh emel saya di razali@laburniaga.com dan saya akan menghantarnya menerusi emel.